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4．策略：阶段性高股息，战略布局成长4.1风格新特征：龙头效应延续，成长逐渐占优2018年价值成长风格弱化，龙头最强。我们研究发现美股、港股、A股都存在典型的大小盘风格轮换特征，美国大小盘（大盘指数：S&P100 VS 小盘指数：RUSSEL2000）轮换周期长度为3-6年，香港大小盘（大盘指数：恒生综指 VS 小盘指数：恒生小型股）轮换周期是2-5年。A股因为是新兴市场所以大小盘轮换周期更短，一般是2-3年。16-17年是典型的大盘价值占优行情，18年市场风格可以概括为价值成长风格弱化，龙头最强。年初至今代表大盘价值的上证50下跌15.0%，代表成长的创业板指下跌23.5%（截止2018/12/07），而16/1-17/12期间上证50涨38.5%，创业板指跌18.8%。盈利趋势是影响风格的核心变量，16-17价值占优的背后是上证50与创业板指累计净利润同比之差从16Q1的-84.7%升至17Q4的52.8%，而18年价值成长风格弱化的原因则是两者盈利增速出现收敛，两者净利润同比18Q3降至17.0%。但龙头效应在18年仍在强化，选取中信一级行业中市值最大的龙头股构建组合，截止2018/12/07，按自由流通市值加权计算组合18年累计涨幅约-15.6%，表现明显好于全部A股平均涨幅-25.81%和涨跌幅中位数-28.97%。盈利数据表明龙头公司业绩更优，根据Wind行业分类，信息技术总市值最大的三大龙头公司（行业整体）的18Q3ROE（TTM）为24.9%（6.5%），金融为12.3%（12.2%），房地产为19.5%（14.4%），公用事业为11.5%（7.0%），材料为19.0%（12.5%），能源为6.5%（7.8%），工业为12.7%（8.5%），日常消费为27.1%（13.5%），可选消费为20.6%（11.1%），电信业务为1.9%（2.1%），医药保健为11.5%（11.6%）。

荷兰国际集团（ING）认为，欧洲央行6月决议将为7月决议宣布于12月结束QE奠定基础，6月货币政策会议将令人期待。即使部分市场参与者认为欧洲央行管委会委员普雷特的鹰派言论奠定了此次会议的基调，但仍认为在欧元区经济下行风险提升，且政局风险可能轻易再现的情况下，欧洲央行将难以改变政策灵活性。

基金君注意到，从2018年7月27日开始，大连气温就一直火力全开，连续14天最高气温超过30度，高温日数创下历史最长。受百年一见的持续高温影响，使得大连地区圈养海参及其他海产品大量死亡并绝收。辽宁省海洋渔业厅消息指出，辽宁全省海参受灾面积达到95万亩，超过一半的海参养殖区受到毁灭性的打击，直接经济损失高达68.7亿元。这种极端天气造成的经济影响，直接传导到大连农商行。

【帝尔激光：前三季净利预增超九成】帝尔激光预计前三季度净利为2.23亿元-2.28亿元，同比增长91.55%-95.84%。【银信科技：前三季净利预增0%-20%】银信科技预计前三季度净利为1亿元-1.2亿元，同比增长0%-20%。【硅宝科技：前三季净利预增300%-330%】硅宝科技预计前三季度净利为8270万元-8880万元，同比增长300%-330%。

根据招股说明书，2015年7月，科隆集团、程清丰、深创投、百瑞创投、红土创投等作为发起人，科隆有限改制设立股份有限公司。为扩大生产和补充运营资金，2016年12月，中国先进制造产业投资基金与科隆新能签约，中国先进制造产业投资基金投资2.5亿元。中国先进制造产业投资基金是由国家发改委、财政部、工业和信息化部牵头，中央财政资金与社会资本共同出资设立的国家级产业投资基金，重点投向新能源汽车、工业机器人、新材料等领域市场潜力大、关联程度高、带动能力强、产业基础好的优势企业。

形成12个民生共享组团和36个美丽家园，一刻钟社区服务圈覆盖率达到100%集中建设区道路网密度达到8公里/平方公里以上公园绿地500米半径覆盖率100%6月21日，市规划国土委、通州区政府共同发布通知，《北京城市副中心控制性详细规划（街区层面）》草案已经编制完成，按照《中华人民共和国城乡规划法》《北京市城乡规划条例》，规划草案于2018年6月21日至2018年7月20日向社会公告，听取公众意见建议。